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各市人民政府，各縣（市、區(qū)）人民政府，省政府各部門、各直屬機(jī)構(gòu)，各大企業(yè)，各高等院校：

《山東省引育長(zhǎng)期資本促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的行動(dòng)方案》已經(jīng)省委、省政府同意，現(xiàn)印發(fā)給你們，請(qǐng)結(jié)合實(shí)際抓好落實(shí)。

山東省人民政府

2025年12月31日

(此件公開發(fā)布)

山東省引育長(zhǎng)期資本促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資

高質(zhì)量發(fā)展的行動(dòng)方案

為落實(shí)國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展決策部署，暢通創(chuàng)業(yè)投資“募投管退”循環(huán)，推進(jìn)資本投早投小投硬科技，吸引培育更多長(zhǎng)期資本和耐心資本支持山東高質(zhì)量發(fā)展，制定本行動(dòng)方案。

一、總體要求

堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，深入貫徹黨的二十大和二十屆歷次全會(huì)精神，以培育引導(dǎo)長(zhǎng)期資本支持全省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展創(chuàng)新力提升為主線，推動(dòng)更多金融資源助力科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。力爭(zhēng)到2027年年末，投資山東的創(chuàng)業(yè)投資金額年均增長(zhǎng)10%以上，管理規(guī)模超過(guò)4000億元，存續(xù)基金數(shù)量保持在3800只左右，全省創(chuàng)投基金“投早投小投硬科技”的比例超過(guò)80%，股權(quán)投資對(duì)企業(yè)上市的滲透率超過(guò)90%，推動(dòng)形成“產(chǎn)業(yè)－科技－金融”高水平循環(huán)，全力打造全國(guó)科技金融改革試驗(yàn)區(qū)和創(chuàng)業(yè)投資高地。

二、長(zhǎng)期資本引育行動(dòng)

（一）加快培育高質(zhì)量創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。吸引全國(guó)知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)總部在省內(nèi)設(shè)立區(qū)域性總部或分支機(jī)構(gòu)，參與全省各類政府投資基金和國(guó)資基金管理機(jī)構(gòu)公開遴選。引導(dǎo)山東創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提升產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、戰(zhàn)略咨詢等綜合管理和服務(wù)能力，培育一批在全國(guó)有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力和影響力的創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)軍企業(yè)和優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)。（牽頭單位：省發(fā)展改革委，責(zé)任單位：省科技廳、省財(cái)政廳）

（二）支持專業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)展。加大未來(lái)產(chǎn)業(yè)新領(lǐng)域和細(xì)分領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和基金管理人培育力度，支持各類人才特別是科研人員參與基金出資和決策。鼓勵(lì)駐魯及省內(nèi)高校、科研院所等依托產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、產(chǎn)教融合鏈主企業(yè)、校友基金會(huì)，或者聯(lián)合政府投資基金及市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立創(chuàng)投基金，支持院?？萍汲晒D(zhuǎn)化與校友創(chuàng)業(yè)。（牽頭單位：省發(fā)展改革委、省科技廳，責(zé)任單位：省教育廳、省財(cái)政廳）

（三）鼓勵(lì)長(zhǎng)期資本出資。鼓勵(lì)包括但不限于保險(xiǎn)資金、金融資產(chǎn)投資公司、科研院校母基金、政府投資基金、商業(yè)銀行具有投資功能的子公司、證券公司、信托公司等在我省設(shè)立或出資創(chuàng)業(yè)投資基金，推動(dòng)我省上市公司、產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)、大型科技企業(yè)圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游開展企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（CVC），加大對(duì)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度。（牽頭單位：省發(fā)展改革委，責(zé)任單位：省科技廳、省財(cái)政廳、省國(guó)資委、山東金融監(jiān)管局、青島金融監(jiān)管局）

（四）用足用好試點(diǎn)政策拓寬資金來(lái)源。搶抓全國(guó)金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資（AIC）試點(diǎn)范圍擴(kuò)展到全省的機(jī)遇，推動(dòng)其與各級(jí)政府投資基金、國(guó)資基金等合作設(shè)立基金。建立金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資項(xiàng)目對(duì)接機(jī)制，加強(qiáng)項(xiàng)目篩選與推送，形成金融機(jī)構(gòu)與金融資產(chǎn)投資公司“投貸聯(lián)動(dòng)”綜合效應(yīng)。積極探索建立央地合作增信機(jī)制，推動(dòng)債券增信機(jī)構(gòu)與中債信用增進(jìn)公司等加強(qiáng)合作，支持股權(quán)投資機(jī)構(gòu)及其母公司發(fā)行科技創(chuàng)新債券，開展“首債培植”行動(dòng)，增強(qiáng)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)籌集長(zhǎng)期穩(wěn)定資金的能力。（牽頭單位：省發(fā)展改革委、山東金融監(jiān)管局、青島金融監(jiān)管局，責(zé)任單位：省委金融辦、省財(cái)政廳、省國(guó)資委、中國(guó)人民銀行山東省分行、山東證監(jiān)局、青島證監(jiān)局）

三、創(chuàng)業(yè)投資促進(jìn)行動(dòng)

（一）引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)投早投小投硬科技。加大對(duì)專注于原創(chuàng)性、引領(lǐng)性科技創(chuàng)新領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的政策支持力度，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)投早、投小、投硬科技。建立投資種子期、初創(chuàng)期企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，鼓勵(lì)通過(guò)“超前孵化”和“深度孵化”模式支持硬科技企業(yè)。（牽頭單位：省發(fā)展改革委，責(zé)任單位：省科技廳、省財(cái)政廳）

（二）建立多層次創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目服務(wù)對(duì)接機(jī)制。加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)，為創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提供備案年檢、資源對(duì)接、場(chǎng)景拓展、投后賦能等全要素協(xié)調(diào)服務(wù)，指導(dǎo)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)、行業(yè)協(xié)會(huì)、人才創(chuàng)投聯(lián)盟等高質(zhì)量開展項(xiàng)目路演活動(dòng)。擴(kuò)大“科創(chuàng)齊魯 創(chuàng)投未來(lái)”“齊魯企舞”等路演品牌的覆蓋面和影響力；充分發(fā)揮全國(guó)融資信用服務(wù)平臺(tái)“創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目對(duì)接”系統(tǒng)和“科技大市場(chǎng)”等創(chuàng)投對(duì)接平臺(tái)作用，高質(zhì)量舉辦“青島創(chuàng)投風(fēng)投大會(huì)”“創(chuàng)投基金齊魯行”“險(xiǎn)資入魯”“資本助跑 魯力前行”等活動(dòng)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、人才鏈、資金鏈的有機(jī)融通。（牽頭單位：省發(fā)展改革委、省科技廳，責(zé)任單位：省委金融辦、山東金融監(jiān)管局、山東證監(jiān)局、青島金融監(jiān)管局、青島證監(jiān)局）

（三）提升創(chuàng)業(yè)投資綜合服務(wù)能力。結(jié)合重大生產(chǎn)力布局，在科技、人才資源密集地區(qū)發(fā)展一批創(chuàng)業(yè)投資集聚區(qū)和綜合服務(wù)基地，創(chuàng)新優(yōu)化運(yùn)營(yíng)服務(wù)模式，為集聚區(qū)內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提供注冊(cè)登記、投融資對(duì)接、項(xiàng)目路演、備案輔導(dǎo)等服務(wù)，吸引法律、信用、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、人力資源、創(chuàng)業(yè)孵化等專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)入駐，落實(shí)相關(guān)稅費(fèi)優(yōu)惠政策，按規(guī)定給予房租補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策，政府投資基金參股扶持。支持采取“孵化+投資”方式建設(shè)科技型企業(yè)孵化器，利用“園區(qū)+基金”方式推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，構(gòu)建要素高度集聚、產(chǎn)融深度結(jié)合的科創(chuàng)金融生態(tài)圈。（牽頭單位：省發(fā)展改革委、省科技廳，責(zé)任單位：省財(cái)政廳、省稅務(wù)局）

四、政府投資基金管理提升行動(dòng)

（一）合理統(tǒng)籌政府基金布局。吸引國(guó)家級(jí)基金落地，通過(guò)聯(lián)合設(shè)立子基金或爭(zhēng)取出資等方式，優(yōu)化基金出資結(jié)構(gòu)，形成資金合力。制定政府投資基金重點(diǎn)投資領(lǐng)域清單，引導(dǎo)各市圍繞產(chǎn)業(yè)特色調(diào)整政府投資基金布局，防止重復(fù)投資和無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。在綜合考慮本地財(cái)力、產(chǎn)業(yè)資源基礎(chǔ)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等情況的基礎(chǔ)上，推動(dòng)基金優(yōu)化整合，鼓勵(lì)縣級(jí)基金整合重組，增強(qiáng)規(guī)模效應(yīng)。（責(zé)任單位：省發(fā)展改革委、省財(cái)政廳）

（二）優(yōu)化政府出資的創(chuàng)業(yè)投資基金管理。充分發(fā)揮財(cái)政資金杠桿放大作用，合理提升創(chuàng)業(yè)投資類基金設(shè)立的數(shù)量和規(guī)模，提升政府基金投資效能。適度提高政府投資基金出資創(chuàng)投基金的比例，放寬創(chuàng)投基金存續(xù)期要求。堅(jiān)持以公開和市場(chǎng)化方式遴選管理經(jīng)驗(yàn)豐富、投資業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金管理人，政府部門可通過(guò)監(jiān)督投向、跟進(jìn)投資進(jìn)度、委派觀察員等方式，促進(jìn)合規(guī)運(yùn)作、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，嚴(yán)禁地方政府通過(guò)違規(guī)舉債融資進(jìn)行出資，不得強(qiáng)制要求國(guó)有企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)出資或墊資，不得以基金股權(quán)投資名義開展債權(quán)融資活動(dòng)。（牽頭單位：省財(cái)政廳，責(zé)任單位：省發(fā)展改革委、省國(guó)資委）

（三）構(gòu)建差異化國(guó)有創(chuàng)投考核體系。優(yōu)化全鏈條、全生命周期考核評(píng)價(jià)體系，對(duì)于投資種子期、初創(chuàng)期的政府投資基金和國(guó)有企業(yè)基金，進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)容忍度。創(chuàng)投基金考核評(píng)價(jià)以功能作用發(fā)揮為核心，兼顧效益回報(bào)等要素，不簡(jiǎn)單以單個(gè)項(xiàng)目或單一年度盈虧作為考核依據(jù)。建立容錯(cuò)機(jī)制，符合相關(guān)政策規(guī)定的，對(duì)基金管理人和國(guó)有出資人按盡職免責(zé)原則處理。（牽頭單位：省財(cái)政廳、省國(guó)資委，責(zé)任單位：省委宣傳部）

五、退出渠道拓寬行動(dòng)

（一）暢通企業(yè)境內(nèi)外上市渠道。深入實(shí)施上市培育“十百千”計(jì)劃，加大對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)特別是科技型企業(yè)識(shí)別、挖掘、培育力度。將創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資的優(yōu)質(zhì)企業(yè)納入上市后備企業(yè)庫(kù)，加強(qiáng)重點(diǎn)培育。深入開展政策宣講與培訓(xùn)，調(diào)度了解企業(yè)上市難點(diǎn)堵點(diǎn)，解決企業(yè)上市過(guò)程中的問題，加快被投企業(yè)境內(nèi)外上市進(jìn)度。積極爭(zhēng)取更多突破關(guān)鍵核心“卡脖子”技術(shù)的科技型企業(yè)納入國(guó)家上市融資、并購(gòu)重組綠色通道。高質(zhì)量建設(shè)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)“專精特新”專板，用好區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)服務(wù)企業(yè)申請(qǐng)新三板掛牌的制度型對(duì)接機(jī)制。支持將私募股權(quán)創(chuàng)投基金持有的符合條件的上市公司首次公開發(fā)行前的股份和北交所上市公司不特定合格投資者公開發(fā)行前的股份，以及私募股權(quán)創(chuàng)投基金通過(guò)重大資產(chǎn)重組、再融資取得的上市公司股份通過(guò)非交易過(guò)戶方式向基金投資者進(jìn)行分配，提高創(chuàng)投基金的退出效率。（責(zé)任單位：省委金融辦、省發(fā)展改革委、山東證監(jiān)局、青島證監(jiān)局）

（二）積極推進(jìn)并購(gòu)重組。引導(dǎo)上市公司、產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)等開展并購(gòu)重組，建立健全并購(gòu)重組標(biāo)的儲(chǔ)備庫(kù)，搭建并購(gòu)對(duì)接平臺(tái)。鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)、上市公司等按照市場(chǎng)化、法治化原則設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，助力技術(shù)創(chuàng)新和資源整合。通過(guò)鎖定期“反向掛鉤”等安排，鼓勵(lì)引導(dǎo)風(fēng)投創(chuàng)投積極參與并購(gòu)重組。用好科技企業(yè)并購(gòu)貸款試點(diǎn)政策，并購(gòu)貸款占并購(gòu)資金的比例上限提高至80%，最長(zhǎng)期限延長(zhǎng)至10年。（牽頭單位：省委金融辦、山東證監(jiān)局、青島證監(jiān)局，責(zé)任單位：省發(fā)展改革委、省國(guó)資委、山東金融監(jiān)管局、青島金融監(jiān)管局）

（三）推進(jìn)私募股權(quán)創(chuàng)投基金二手份額轉(zhuǎn)讓。提高區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)服務(wù)股權(quán)投資能力，拓寬私募股權(quán)基金退出渠道，形成“全周期全鏈條服務(wù)體系”。鼓勵(lì)私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)投資基金（S基金）發(fā)展，推動(dòng)銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資金、信托資金等加大對(duì)S基金的投資布局。推薦我省到期清算的政府投資基金積極對(duì)接專業(yè)S基金管理機(jī)構(gòu)，推動(dòng)基金順利實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓退出。（牽頭單位：省委金融辦、山東證監(jiān)局、青島證監(jiān)局，責(zé)任單位：省發(fā)展改革委、省財(cái)政廳）

六、創(chuàng)投環(huán)境優(yōu)化行動(dòng)

（一）優(yōu)化私募創(chuàng)投行業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入。強(qiáng)化證券監(jiān)管、市場(chǎng)監(jiān)管、地方金融和發(fā)展改革部門間有關(guān)私募創(chuàng)投機(jī)構(gòu)登記注冊(cè)、基金備案、投資運(yùn)營(yíng)等信息的共享互通。嚴(yán)格落實(shí)涉金融經(jīng)營(yíng)主體準(zhǔn)入登記管理有關(guān)要求，鞏固完善綜合研判會(huì)商工作機(jī)制。在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，優(yōu)化登記注冊(cè)前置審批流程，在材料齊備性審核、綜合研判會(huì)商、出具推薦函和登記注冊(cè)方面為私募創(chuàng)投機(jī)構(gòu)提供高效服務(wù)。按規(guī)定落實(shí)支持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的各類獎(jiǎng)補(bǔ)支持政策。落實(shí)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及個(gè)人合伙人稅收政策，加強(qiáng)發(fā)展改革部門與稅務(wù)部門信息互聯(lián)互通，規(guī)范開展創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)備案及年檢，及時(shí)公示創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案年檢結(jié)果。（牽頭單位：山東證監(jiān)局、省發(fā)展改革委，責(zé)任單位：省委金融辦、省科技廳、省財(cái)政廳、省市場(chǎng)監(jiān)管局、省稅務(wù)局）

（二）健全創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)體系。以山東省綜合金融服務(wù)平臺(tái)和“科融信”平臺(tái)的財(cái)務(wù)、金融、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等數(shù)據(jù)賦能，分領(lǐng)域組建省估值評(píng)估專家?guī)?，依托有關(guān)單位根據(jù)需要為擬融資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提供投前、再融資、退出估值服務(wù)。支持行業(yè)協(xié)會(huì)搭建省私募基金綜合服務(wù)平臺(tái)，圍繞暢通“募投管退”循環(huán)，為被投企業(yè)提供項(xiàng)目融資、補(bǔ)貼申報(bào)、產(chǎn)業(yè)鏈資源對(duì)接、科研儀器設(shè)備共享、中試研發(fā)等服務(wù)，為創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提供行業(yè)交流、募資撮合、人才引進(jìn)等社會(huì)化服務(wù)，為政府部門提供政策建議、行業(yè)研究、數(shù)據(jù)分析等服務(wù)。（牽頭單位：省發(fā)展改革委、省科技廳，責(zé)任單位：省委金融辦、省財(cái)政廳）

（三）建設(shè)創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)人才隊(duì)伍。加大力度引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高端人才，支持符合條件的人才申報(bào)“泰山”“齊魯”人才工程，享受安居、醫(yī)療保障等方面的優(yōu)惠政策。為符合條件的人才發(fā)放“山東惠才卡”，提供綠色通道服務(wù)。鼓勵(lì)頭部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)與高校合作，開設(shè)相關(guān)專業(yè)課程，建設(shè)創(chuàng)業(yè)投資實(shí)訓(xùn)基地，加強(qiáng)對(duì)復(fù)合型創(chuàng)投人才的培養(yǎng)。（牽頭單位：省委組織部、省教育廳，責(zé)任單位：省財(cái)政廳、省發(fā)展改革委、省科技廳、省人力資源社會(huì)保障廳）

（四）強(qiáng)化部門協(xié)同聯(lián)動(dòng)。建立創(chuàng)業(yè)投資新制定重大政策會(huì)商機(jī)制，各部門制定的涉及創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的重大政策，應(yīng)與宏觀政策取向保持一致。加強(qiáng)各級(jí)發(fā)展改革、科技、財(cái)政、國(guó)資監(jiān)管、地方金融、證監(jiān)等部門的政策協(xié)同和信息共享，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資各項(xiàng)措施落地見效。（牽頭單位：省發(fā)展改革委，責(zé)任單位：省委金融辦、省科技廳、省財(cái)政廳、省國(guó)資委、山東證監(jiān)局、青島證監(jiān)局）